古井贡酒(000596)：年份原浆 十年再出发
华创证券9月9日给予古井贡酒(000596)强推评级。
投资建议：公司省内市场三大战役有序推进，古8 及以上产品快速放量，市场份额不断提升，费用率进入下行通道，造血功能进一步强化。省外策略及时调整，当前积极推动产品结构升级，招商质量和广度有所提升，看好公司高端化和全国化再上台阶。展望未来，期待自上而下推动改制进程，增强企业活力；黄鹤楼更上层楼，把握机遇更好的发挥双品牌协同效应。该机构预计2020-2022年EPS 预测4.35/6.04/7.63 元，对应PE 分别为54/39/31 倍，考虑公司增长势能良好，同时未来改制将进一步增强经营活力，参照汾酒路径，该机构乐观给予22 年40 倍PE，维持目标价310 元，维持“强推”评级。
风险提示：次高端酒需求不及预期，省外扩张不及预期。
该股最近6个月获得机构37次买入评级、12次增持评级、5次强烈推荐评级、4次强烈推荐-A评级、4次强推评级、4次推荐评级、3次谨慎推荐评级、3次跑赢行业评级、1次买入-A评级。
万科A(000002)：上半年业绩平稳 增长提速态度初显
招商证券9月9日给予万 科Ａ(000002)强烈推荐-A评级。
投资建议：公司作为高质量周转典范，前端（拟开发）+后端（在建未售）周转效率均较高，基本盘拥有造血功能而不是靠周期来换账面盈利，在行业整体去杠杆背景下，或已和其余公司拉开距离；近些年的多元化探索有成绩也有阵痛，摸索中前进，也推动中长期战略进一步清晰化，同时持续深化组织重建，通过“减脂、增肌、活血”等方式实现组织与战略匹配，事与人匹配，提升组织整体能力。
风险提示：疫情影响超预期、拿地力度低于预期、结算规模低于预期。
该股最近6个月获得机构104次买入评级、35次增持评级、13次跑赢行业评级、12次强烈推荐评级、12次推荐评级、10次强推评级、6次优于大市评级、5次强烈推荐-A评级、3次Buy评级。
